12月鋁價小幅回暖：2023年12月(yue)(yue)28日(ri)國(guo)內(nei)鋁(lv)錠華東市場均價(jia)(jia)19580元/噸(dun)，較月(yue)(yue)初(chu)(12月(yue)(yue)1日(ri))鋁(lv)價(jia)(jia)18673.33元/噸(dun)，上(shang)漲4.86%。

長周期來看，目前價(jia)格處于高(gao)位回落后的橫盤震蕩區間，5月(yue)以(yi)來一直在19000元/噸(dun)以(yi)下(xia)價(jia)位橫盤震蕩，8月(yue)底突破19000元/噸(dun)。9月(yue)鋁(lv)價(jia)先(xian)跌后漲，10月(yue)鋁(lv)價(jia)重(zhong)心重(zhong)新回落到(dao)19000元/噸(dun)上(shang)下(xia)震蕩，11月(yue)鋁(lv)價(jia)偏弱運行,12月(yue)中旬之(zhi)后開始(shi)回暖(nuan)，站上(shang)19000元/噸(dun)上(shang)方(fang)。

目前基(ji)本(ben)面(mian)現(xian)狀

1.供應端(duan)，云南電解鋁減產，預計規模117萬噸。

2.需求(qiu)端，新(xin)能源汽車及光伏訂單表現尚(shang)可，但部分傳(chuan)統(tong)需求(qiu)開工略低于預期，合金(jin)、板帶箔淡(dan)季效(xiao)應(ying)顯現，受益(yi)于特(te)高壓提速及建筑幕墻訂單小幅回升，線(xian)纜及型(xing)材板塊小幅上(shang)漲(zhang)。

3.社(she)會庫(ku)存，社(she)庫(ku)持續大幅下滑。截至12月25日(ri)，國(guo)內電解鋁錠主流地(di)區社(she)會庫(ku)存41.4萬噸(dun)，環比11月30日(ri)，去庫(ku)14.9萬噸(dun)，同(tong)比數據(ju)來看(kan)，處于近五年同(tong)期(qi)低位。

4.成本(ben)面，礦(kuang)石緊(jin)張(zhang)仍制約冶煉開工，河南、山西(xi)氧化(hua)(hua)鋁(lv)廠受原料緊(jin)張(zhang)暫(zan)無(wu)復產(chan)(chan)計劃，廣西(xi)預計小(xiao)幅復產(chan)(chan)，但(dan)進度緩慢(man)，北方采暖季或(huo)(huo)令氧化(hua)(hua)鋁(lv)廠再度限產(chan)(chan)可能性加大，北方地(di)區大雪天氣蔓(man)延，西(xi)北地(di)區部(bu)分電解鋁(lv)廠或(huo)(huo)有提前備貨需求，同(tong)時近期(qi)山東、河南至(zhi)新(xin)疆公(gong)路運費較前期(qi)上(shang)漲(zhang)。消息上(shang)，幾內(nei)亞首都中央油(you)庫爆炸(zha)導致燃(ran)油(you)供應短(duan)缺，當(dang)前已經開始影響礦(kuang)石生產(chan)(chan)。據悉，幾內(nei)亞順達礦(kuang)業已停韋利礦(kuang)業運行降低至(zhi)一半產(chan)(chan)能，部(bu)分鋁(lv)土礦(kuang)生產(chan)(chan)商(shang)透露現有庫存僅可維(wei)持10天左(zuo)右。同(tong)時紅海(hai)局勢(shi)緊(jin)張(zhang)，加大航運風險。原料氧化(hua)(hua)鋁(lv)價格堅(jian)挺。

近期可能影響價格的(de)基(ji)本面變量

1.西北電(dian)解(jie)鋁鋁企的減產(chan)風險。受電(dian)力供應影響(xiang)，新疆、青海等地區鋁企可能有(you)減產(chan)風險。

2.中原地區下游(you)加工(gong)企(qi)業的(de)開(kai)工(gong)率存下移預(yu)期。近日河南(nan)地區受(shou)環保管控影(ying)響加工(gong)企(qi)業開(kai)工(gong)下滑(hua)。

鋁價市場預測

　　氧化鋁(lv)(lv)價格堅挺或將延續，成本(ben)面支(zhi)撐(cheng)(cheng)或將強化。但是目前(qian)鋁(lv)(lv)價也水漲船高(gao)，消化部分利好消息；逐步進入下游消費淡季，好在當(dang)前(qian)鋁(lv)(lv)錠社會(hui)庫存維持低位，對鋁(lv)(lv)價還(huan)保持有所(suo)支(zhi)撐(cheng)(cheng)，預計后期鋁(lv)(lv)價震蕩偏強運行。